تاثیر نقدینگی در بازار طلا

گرم طلای ۱۸ عیار روز یکشنبه ۲۴ مرداد ماه و در آخرین روز کاری قبل از تعطیلی ۵ روزه
بر خلاف انتظارات رشد حدود ۲% را تجربه کرد.
این در حالی بود توقع بر ساکن ماندن بازار حداقل در این روز بود.
رشد قیمت در بلند­مدت اجتناب ناپذیر است.

در ابتدای بحث نقدینگی و بازار طلا باید اشاره کنیم که بحث نقدینگی در کشور ما یکی از
مشکلات اساسی و ظاهرا غیر­قابل حل تبدیل شده است.
3820 هزار میلیارد تومان حجم نقدینگی وحشتناک کشور است.
باید این را در نظر بگیریم که چاپ پول بدون پشتوانه عملا به شدت تورم ­زا می­ باشد.

منبع: بانک مرکزی

با توجه نمودار نقدینگی سیر صعودی از خرداد ۱۳۹۹ تا خرداد ۱۴۰۰ کاملا مشهود است.
حال در نمودار پایین قیمت گرم طلای ۱۸ عیار در همین بازه زمانی را مشاهده می­ کنیم.

که بجز یک بازه سه ماهه که رکود حاکم بر بازار طلا را نشان می­ دهد
مسیر کلی نمودار صعودی است.
معمولا این نکته را با باید مد نظر قرار داد که بعد از اعلام میزان نقدینگی
حدود یک  الی دو ماه بعد آثار تورمی آن بروز می ­دهد.

رشد قیمت طلا

در این مسئله باید توجه داشت که قیمت طلا طبق تحلیل­ های فنی و تحلیل­ های بنیادی
رشد قیمت را تجربه خواهد کرد که در مقالات گذشته بارها عنوان شده است.
اما این افزایش قیمت تا چه رقمی می تواند باشد.
سقف قبلی حدود یک و نیم میلیون تومان بود که در مهر ۱۴۰۰ رخ داده است.
( در مورد اهمیت مهر ماه به مقالات گذشته رجوع شود)

در تحلیل ­های کلی که انجام داده شده است و با توجه به تورم ۴۶% در تیر ماه و
حجم نقدینگی وحشتناک موجود و همچنین شاخص سالانه تورم تولید کننده (PPI) 78.5% و
تورم بخش صنعت ۹۴.۷% است که اوضاع خوبی را برای تورم مصرف کننده در آینده نمایان نمی ­کند.

در نظر بگیرید تولید یک محصول ۹۴%  گران شود،
در این صورت مصرف کننده بهای بیشتری را مجبور به پرداخت است و
دیگر تورم ۴۶% متوجه او نخواهد بود و رقمی خیلی بیشتر از آن هزینه ­های آن را افزایش خواهد داد.
برای جلوگیری از این آسیب اقتصادی توجه کنید که افزایش تورم تولید کننده نیز منجر به
افزایش قیمت محصولات تولیدی خواهد شد.
طلا نیز جزء محصولات تولیدی است.
در نتیجه رفته رفته افزایش قیمت را تجربه خواهد کرد و با توجه به اعداد اعلامی تورم
تولید کننده در کل بیشتر از تورم مصرف کننده است.
پس سرمایه­گذاری در طلا یک ایده مناسب است.

در نتیجه گیری کلی بحث نقدینگی و بازار طلا ، مسیر زیر را می ­توان ترسیم کرد:

افزایش نقدینگی منجر به افزایش تورم هر دو بخش تولید کننده و مصرف کننده می ­شود و
این به علت همزمانی با رکود منجر به تضعیف ارزش پول ملی می ­شود.
دارایی­ های امن مانند طلا گزینه مناسب برای در امان بودن از این اسیب اقتصادی است.

تیم تحلیلی طلا و جواهر احسان

نویسنده: طلا و جواهری احسان (تبریز)